二季度磺市稳中上涨 涨幅超10%

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导语

进入二季度,国内硫磺走势稳中上行,随着磷肥出口订单量价向好,硫磺美金盘高稳且商谈稀少,补给船货量及现货量有限,持货商对后市预期乐观。同时随着部分工厂及贸易商按需入市补货,下游开工稳定,对市场较有支撑,业者心态稳中向好。

二季度已过2/3,国内硫磺市场走势稳中上行,市场业者心态较为乐观。据卓创数据统计,截至目前二季度国产磺均价从1362.89元/吨涨至1507.56元/吨,涨幅10.61%;长江港口颗粒磺价格从1380元/吨涨至1610元/吨,涨幅16.67%,随着价格不断上涨且部分工厂谨慎,价格徘徊在1600元/吨;外盘价格从CFR200美元/吨降至CFR220美元/吨,涨幅10%。

其中截至目前二季度国产磺均价低点出现在4月初1362.89元/吨,长江港口颗粒磺低点4月初1370元/吨,主要因春节之后行情不断上涨触高点回落,同时港口库存维持高位,化肥出口新单消息有限,行情处于僵持。随着美金盘不断走高,磷肥出口订单消息向好,硫磺补给船货量少,且部分工厂入市补货,磺市商谈重心不断向上。截至目前二季度国产磺均价高点出现在6月初1507.56元/吨,长江港口颗粒磺出现在5月底1507.56元/吨,业者心态对后市较为乐观。

图1

截至目前国内硫磺价格探涨脚步放缓,业者静待下游工厂实单指引。然美金盘维持高位,补给船货量有限,港口库存下降且现货量有限下,持货商无低价出货意向且对后市心态较为稳定,行情平稳为主。那接下来市场将如何,是继续稳步上涨还是窄幅回落?后期补给船货量如何?下游需求能否有改变?我们从以下几方面来看一下。

1. 港口硫磺库存下降  对现货市场有所支撑

图2

目前国内硫磺港口库存在212.88万吨,较二季度初下降42.02万吨,较去年同期下降67.32万吨,在美金盘高位下,补给船货量减少,下游开工稳定,库存仍将处于下降趋势,然现货货源量有限,或支撑磺市价格。

2. 外盘供应偏紧  商谈消息稀少

图3

近期随着美金盘商谈价格高稳,现货商谈稀少,补给船货量少,国内现货持货商心态有所支撑。据悉目前颗粒磺商谈价格在CFR220美元/吨左右,卡塔尔6月官方价格在FOB183美元/吨,然随着运费不断上涨,相当于CFR226-231美元/吨。从目前中国国内下游需求表现来看,工厂多按需寻找低价货源签单,多以消耗国内现货为主,场内缺乏美金盘实单消息指引。

3. 下游开工稳定  对硫磺支撑尚可

截至目前国内一铵企业平均开工率51.66%,河南地区前期停车检修的企业陆续恢复生产,湖北产区少数大型企业生产不稳定,开工率略有下滑。湖北企业平均开工率66.75%;河南企业平均开工率90.48%;云南企业平均开工71.04%;贵州企业平均开工35.42%;安徽企业平均开工80%。目前一铵企业订单充足,多数企业加大马力生产,市场供应尚可。

二铵企业平均开工率63.68%,国内大型企业开工稳定,湖北、云贵等企业生产无明显变化,甘肃瓮福受硫酸供应紧张影响,装置开工小幅下降。湖北二铵企业平均开工率93.27%;甘肃二铵企业平均开工率70%;云贵二铵企业平均开工率54.86%。预计二铵开工维持平稳。

硫酸工厂开工率为66.93%,其中硫磺酸开工率为64.09%;冶炼酸开工67.12%;矿石酸开工70.77%。一是山东阳谷祥光、安徽华尔泰、浙江和鼎铜业装置开车;二是甘肃白银一套硫酸装置停车检修;三是受限电及原料供应影响,云南、广东等地酸企停车或减产集中。据卓创资讯不完全统计,目前山东滨阳燃化(装置搬迁)、河北鑫海(装置改产)、山东方圆、内蒙古兴安冶炼、豫光金铅、赤峰金剑、赤峰云铜、广西南方有色、甘肃白银等酸企部分装置尚未开车。卓创资讯预计酸市整体供应或波动有限。

4. 市场关键因素影响评估

表  关键因素影响程度评价表

5. 卓创展望

随着内外盘价格上涨,需求无实质性增加下,追高积极性不大,探涨脚步放缓,趋稳定为主,后期能否继续上涨仍需实单及外围因素支撑。然在美金盘商谈稀少且价格高位,磷肥出口订单量价稳定,硫磺补给船货量少,港口可流通货有限下,持货商无低价出货意向,买卖双方略显僵持。目前业者多关注三季度合同价格商谈、美金盘实单消息及卡塔尔现货招标价格上,希望能对后期市场有所指引。

总的来看,目前需求面相对表现平稳,业者对后市心态有所明朗,然仍略显谨慎,静待工厂入市补货指引。短期来看硫磺行情盘稳整理,或仍存向上整理。