中粮期货 试错交易:6月8日市场观察

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  01 商品

  【后市分析】:本周再次走弱,目前触及关键位,小周期弱势震荡形态明显,本周宏观事件较多盘面波动会加大,建议降低预期,短线锁定利润为主。耐心等待关键位附近调整结束。

  【结构】:震荡中的震荡

中粮期货  试错交易:6月8日市场观察

  数据来源:文华财经

  02 IF

  【后市分析】:目前关键位上方窄幅震荡,暂时未出现方向信号,等待调整结束。

  【结构】:上涨中的震荡

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、A股三大指数涨跌不一 酿酒板块与鸿蒙概念股大涨

  A股三大指数今日震荡整理,最终收盘涨跌不一。两市合计成交9492亿元,行业板块涨多跌少,酿酒板块与鸿蒙概念股大涨。北向资金今日净卖出39.72亿元。

  具体来看,沪指收盘上涨0.21%,收报3599.54点;深证成指下跌0.06%,收报14862.60点;创业板指下跌0.44%,收报3228.24点。(来源:东方财富)

  2、Shibor普遍上涨,央行开展100亿元逆回购操作

  6月7日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍上涨。央行今日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%。因今日有100亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。

  隔夜SHIBOR报2.2990%,上涨12.40个基点。7天SHIBOR报2.2530%,上涨6.60个基点。3个月SHIBOR报2.4460%,上涨0.20个基点。(来源:文华财经)

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  3、中国制造业PMI略不及预期成本向下游传导压力加剧

  据国家统计局公布数据显示,5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,微低于上月0.1个百分点,市场预期值为51.1,继续位于临界点以上,制造业保持平稳扩张。从分类指数来看,生产扩张力度增强,为满足生产需要,企业对原材料需求加大,采购量有所上升。但需求增长放缓,新订单尤其新出口订单有所下降,表明市场需求不足。此外,大宗商品价格持续上涨影响,并通过产业链向中下游传导,行业成本压力加大,尤其是小型企业,小型企业PMI降至48.8,低于临界值。

  市场分析认为,小型企业由于议价能力较弱,在原材料价格较快上升时抵御风险能力不足,面临的困难有所增加。制造业订单类指数均呈现下降态势,表明市场需求不足;小型企业PMI指数明显低于大中型企业,且处于荣枯线以下的情况,反映经济恢复的全面性、整体性仍然不够。(来源:文华财经)

  03 沪金

  【后市分析】:目前收于关键位附近,重心收于趋势线下方,当前价差并未出现明显信号,关注宏观事件对盘面的扰动,近期技术信号失效概率较大,操作上注意做好风控。

  【结构】:震荡中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、非农爆冷不及预期 金银出现反弹

  周一,贵金属反弹,沪金主力涨1.53%,沪银主力涨0.8%。美国5月非农大幅不及预期,缓解了市场对美联储提前减码QE的担忧,提振金银价格反弹。不过,美元指数走强及耶伦言论压制了市场上涨空间。

  美国劳工部周五公布的数据显示,5月份美国新增就业55.9万个,略低于市场预期的67.1万人,但失业率从6.1%下降到5.8%,比预期的5.9%要好。此外,5月份平均时薪增加了14美分至25.60美元。雇主普遍认为劳动力短缺是导致没有更多招聘的关键因素。一些人将这种情况归因于慷慨的失业福利、儿童保育问题以及对新冠病毒的持续担忧,这些都是填补数百万个空缺职位的障碍。目前美国就业岗位仍较疫情前低约700万。这缓解了投资者对FED可能很快收紧货币刺激措施的担忧。(来源:文华财经)

  2、多头持续出逃 COMEX期金净多仓小幅减仓

  上周初,由于美元流动性泛滥,美元指数走软,贵金属受到支撑。非农数据公布前,美国就业及服务业数据远超预期,美元重拾升势,导致贵金属大幅重挫。不过,美国令人失望的劳动力市场数据引发了上周五夜盘的反弹。不过,未来随着就业市场的持续改善和通胀压力的回升,美联储三季度讨论缩减的压力并未减少,由此,投机者对黄金的看涨情绪小幅回落。

  据CFTC数据显示,截至6月1日当周,COMEX期金空头增仓1501手至75125手,COMEX黄金期货多头减仓1141手至213701手,非商业净多头寸减少941手合约,至213701手合约。

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  3、金价持稳,因美元和美债收益率回落

  外电6月7日消息,金价周一持稳,受美元回落以及美债收益率下滑支撑。之前美国公布的非农就业报告弱于预期,缓解了投资者对收紧货币政策的疑虑.

  美元指数从三周高位回落,使黄金对其他货币持有者来说更便宜。指标10年期美债收益率下滑至1.6%以下,徘徊在一周低点附近,降低了持有黄金的机会成本。美国雇主5月增加招聘,并提高了工资以竞相吸引员工入职。但5月美国非农就业岗位增加55.9万个,低于分析师预估。据报道,美国财政部长耶伦表示,总统拜登的4万亿美元支出计划对美国来说是好事,即使它推动通货膨胀率上升并导致利率上升全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持有量周五上升0.1%,至1043.16吨。(来源:文华财经)

  04 沪铜

  【后市分析】:盘中低开低走,跌破趋势线,触及下方关键位,小周期弱势形态显现,关键位下方偏空思路,关注后市宏观数据对盘面的扰动。

  【结构】:下跌中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、库存连续下降,市场报价继续上调

  上期所铜库存已经连降三周,不过最新一周降幅收窄至6000吨附近,目前库存水平仍然位于20万吨之上水平。LME铜库存连续增加后出现回落,最近同样呈现波动局面。金瑞期货表示,消费方面重点观察边际变化情况,出口景气度与较低的产业库存水平是否能支撑消费韧性。

  长江有色铜现货报价在71660-71680元,平均价较上周五上调500元。据上海金属网报道,现货市场成交一般,升水较前交易日涨25元/吨。铜价反弹,下游消费一般,贸易商流转为主;平水铜主流成交在升80-升90元上下,湿法铜和非注册进口增多。(来源:文华财经)

  2、6月7日上海有色金属交易中心现货价格普遍上行

  以下为上海有色金属交易中心现货行情:

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  (来源:上海有色金属交易中心)

  3、宏观氛围有所转弱 沪铜反弹幅度有限

  美国5月新增非农就业岗位55.9万个,增幅低于市场此前预估的65万,美国货币政策收紧的担忧出现缓解,且美元指数出现回落,有色金属多有反弹。不过日内公布的中国出口数据逊于预期,引发了对金属需求疲弱的忧虑。

  海关数据显示,5月份未锻轧铜及铜制品进口量连续第二个月下降,至445,725吨,因为创纪录的高价进一步削弱了全球最大铜消费国的购买兴趣。对于供应方面,华泰期货表示,矿端供应紧俏持续得到缓解,此外硫酸价格持续维持高位也使得炼厂利润尚可,并且近期精废价差逐渐拉开,废铜供应同样有逐渐增加的态势。这或许将会使得未来供应逐渐朝着相对充足的状况发展。(来源:文华财经)

  05 铁矿

  【后市分析】:盘中跌破关键位触发日内空头信号,关注调整幅度,操作上建议震荡区间内降低预期。

  【结构】:下跌中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、中国1-5月进口铁矿4.72亿吨,同比增加6%

  海关总署周一发布数据显示,今年前5个月,我国进口铁矿砂及其精矿4.71765亿吨,同比增加6%,进口均价为每吨1032.8元,上涨62.7%。中国5月铁矿砂及其精矿进口量为8,979.0万吨。(来源:中国海关)

  2、6月7日国内主要港口进口矿价格稳中有升

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  (来源:文华财经)

  3、据Mysteel统计全球发运总量3038.2万吨,环比减少294.2万吨。其中澳大利亚巴西铁矿发运总量2372.9万吨,环比减少267.3万吨;澳大利亚发货总量1682.1万吨,环比减少158.4万吨;其中澳大利亚发往中国量1288.4万吨,环比减少296.6万吨;巴西发货总量690.8万吨,环比减少108.9万吨。上周国内266矿山铁矿日均产量44.03万吨,环比增加0.75万吨,产能利用率69.79%,环比增加1.19%。(来源:文华财经)

  06 焦炭

  【后市分析】:今日再次走弱,触及关键位,小周期波动较大,中期方向需要等待更多K线测试关键位与阶段高低点。

  【结构】:下跌中的震荡

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、5月全国进口煤炭2104万吨 同比下降4.6%

  海关总署6月7日公布的数据显示,2021年5月份,我国进口煤及褐煤2104.0万吨,环比下降3.2%,同比下降4.6%。2021年1-5月份,我国累计进口煤及褐煤11116.6万吨,同比下降25.2%。(来源:海关总署)

  2、据黑龙江日报消息,绥芬河口岸在原有进口煤炭、铁矿砂等大宗产品的基础上,尝试进口再生钢铁原料,取得成功。截至5月31日,绥芬河绥发展集团公司已进口再生钢铁原料5车,与俄公司签订了3000吨再生钢铁原料采购合同,价值1000万元人民币。此举填补了黑龙江省进口再生钢铁原料空白,促进了对外贸易额的增加。(来源:中国煤炭资源网)

  3、汾阳三家焦化厂限产减排1个月,预计影响10-25%左右的生产比例

  近日吕梁汾阳市文件要求,东辉、金塔山、文峰焦化从6月3日至7月3日限产减排,进入焖炉保温状态。捣固焦炉出炉时间不小于72小时;清洁热回收炉出焦时同延长至100小时;据我网调研,个别企业刚接到通知,限产落实有待安排;部分企业目前影响比例在10-25%左右。(我的钢铁网)

  07 塑料

  【后市分析】近期重心延续下行趋势,今日再次触发空头趋势共振信号,走出可观空间。目前盘面贴水745元,理论上讲下方做空的安全边际较低,空单注意锁定利润。

  【结构】:下跌中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、LLDPE生产比例升至38%,5月检修依然较多,但检修量不及4月。天津石化、福基二期等新增产能逐步释放,国内供应量将增加。目前聚烯烃进口窗口接近关闭,叠加国外生产装置逐步恢复,后期进口量有增加预期。地膜需求进入淡季,企业停机为主,企业订单跟进不足,农膜整体开工率维持在10%,农膜周度价格环比下跌200元/吨。(来源:同花顺)

  2、下游利润稍有好转,但仍表现不佳,塑编开工率环比下跌1个百分点至56.5%,BOPP开工率维持在60.5%。塑编、BOPP新增订单量有限。拿货谨慎,多随用随拿。华南地区受限电影响,下游塑料制品开工受限。聚烯烃周度石化库存本周增加1万吨。(来源:同花顺)

  3、聚烯烃板块上周表现可以看出反弹动能不足,价格仍旧逐步回落。基本面角度来看整体供需偏宽松,尤其是需求表现略弱,震荡过程中下游的采购积极性有限,难以放量,均以刚需为主,虽然整体库存不高,但市场对需求的预期不足,叠加下游补库积极性不高,对价格难以形成强劲支撑。6月价格从基本面角度来看仍旧偏弱。(来源:隆众资讯)

  08 PP

  【后市分析】:近期液态化工贴水较多,操作思路参考塑料,锁定利润为主,目前虽然空头结构明显,注意关键位附近的波动,注意账户风险度。

  【结构】:下跌中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、6月4日通用塑料两油库存约68万吨,较上一交易日减少1.5万吨。当前PE开工率在89%左右,其中线性排产比例为36.70%。目前库存压力不大,部分石化下调价格或出台批量政策,市场交投谨慎。外盘主流供应商报盘数量难以放量,低价出货意愿不大。贸易商出货缓慢,部分让利促成交,高压货源继续下探,终端工厂需求平平,给予市场支撑力度不强,随用随拿为主。(来源:金联创)

  2、当前PP开工率在90%左右,其中拉丝排产占比35.45%。石化企业去库步伐放缓,部分大区开始下调出厂价格货源成本支撑减弱。而需求来看,下游整体成品库存水平偏高,货源采购刚需为主,需求难以持续跟进。同时南方区域来看限电影响较大,区域内需求较弱,市场缺乏上行动力。而较长时间来看,市场对于新增产能的投放以及需求的转淡担忧心态仍在。(来源:同花顺)

  3、本周国内PP市场窄幅波动,周内期货现货市场单边指引不强,基本面仍无明显变化,贸易商多随行就市出货,报盘变动不大。从品种来看,本周拉丝料收盘价格波动25-60元/吨,华北、华东地区低价小幅上抬,华南地区因石化月初定价下调,高低价均出现下滑;均聚注塑本周收盘价格震荡25-30元/吨,波动幅度小幅收窄,场内供需面缺乏明显亮点,持货方报价多为小幅波动;低熔共聚料本周收盘整理25-125元/吨,华北-华东地区价差至250元/吨左右,华东-华南地区价差拉至50-150元/吨。(来源:隆众资讯)

  09 EG

  【后市分析】:目前大周期震荡收敛,盘中依托5000关口大幅走弱,触发日内空头价差信号,中期方向仍需盘面走出收敛区间再做判断。

  【结构】:震荡中的下跌

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、上游来看,本周五PX价格收于848美元/吨,较上一交易日下跌7美元。按当前主力合约2109折算成PTA盘面加工费为625元/吨,现货加工费则为571元/吨。本周由于油价偏强运行,使得PX成本端支撑依然偏强。此外,由于国内PX处于累库周期,新增产能释放有所延后,叠加6月ACP谈判破裂,使得场内参与者都较为谨慎,预计近期PX价格将趋稳运行。(来源:同花顺)

  2、下游来看,本周五江浙地区聚酯市场价格小幅下跌,需求表现较为一般,聚酯产销难有放量。当前由于终端新增订单未有起色,使得终端织造工厂维持刚需性采购。具体来看,周五涤纶长丝产销为32.42%,涤纶短纤产销为31.74%。(来源:同花顺)

  3、终端来看,本周江浙织机综合开机负荷维持在73.15%附近,较上周小幅下滑0.81%。其中盛泽地区继续执行“开二停一”,当地C、D以及未评级企业执行停产50%、排放量削减50%的限停措施,目前内销坯布走货一般,外贸订单则由于货柜紧缺影响,使得出货受阻,库存略有上升。(来源:隆众资讯)

  10 豆粕

  【后市分析】:盘中再次走强有效上破关键位,小周期偏强震荡,若盘中再次走强,可关注关键位上方的多头信号。

  【结构】:震荡中的上涨

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  数据来源:文华财经

  【产业信息】:

  1、美国农业部周度出口报告显示,上周美豆出口销售净增1.78万吨,较之前一周下滑68%,较前四周均值下滑82%;4月美国大豆压榨量环比下降9.8%,同比下降7.4%;5月份巴西大豆出口继续保持强劲态势,达到1640万吨,创下同期最高水平,比去年同期增长16.3%。美豆中西部产区干旱炎热天气引发市场担忧,可能影响新作大豆产量。(来源:同花顺)

  2、我国生猪市场被迫压栏及二次育肥现象普遍,可能延续整个夏季,猪料需求料稳中略增,叠加水产养殖旺季,豆粕市场供需格局有望转为紧平衡,且成本端美豆产量存不确定性,一旦出现天气问题,容易形成做多合力,仍偏看好三季度豆粕市场价格。(来源:同花顺)

  3、连粕在需求疲软及豆油强势压制下表现稍弱,国内压榨维持高位,进口大豆、豆粕进入累库阶段,现货基差走势存累库压力,但油厂盘面榨利修复驱动仍存,随着7月之后的买船逐渐减少,供应压力有望逐渐缓解。(来源:隆众资讯)

  【策略交易部直播间】直播时间调整,即日起,周一至周四,晚19:30-20:30日常直播,周五晚19:30云课堂直播

  直播间微信:cofco3622

  中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化,目前承接北京总部策略交易部,已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

  --中粮期货策略交易部 总监尹中堃

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  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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  3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

  4.本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

  作者:王君期货投资咨询证号:Z0013698

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