广州期货:流动性预期提振 经济回暖将利好铜价

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  摘要:

  多款新冠疫苗已经上市,境外疫情有所放缓,美国每日新增新冠肺炎确诊病例数有所下降,美国、欧盟、日本的制造业PMI指数逐步摆脱低位,回升至荣枯线附近,令市场对全球经济复苏有所期待。另外,美国新任总统拜登上台后,计划再为提振美国经济出台新的经济刺激政策,美国时间2月25日,美联储主席鲍威尔在国会的表态偏鸽派,令市场对于流动性收紧的预期大幅降低,总体来看,全球市场的流动性依然宽松,是短期推动伦铜大涨的主要因素,而伦铜和沪铜具有较高的关联性,它的走强也将拉动沪铜上涨。

  基本面,为控制疫情,我国施行“就地过年”政策,导致许多工人留在当地过年,春节假期已经结束,企业陆续复工复产,预计节奏会比往年要快。另外,今年我国经济受疫情影响的程度将明显减小,在低基数效应的提振下,经济数据有望表现亮眼,而铜价和宏观经济关联性较强。

  一、行情回顾

  2月,伦铜大涨,开盘价7800美元/吨,收盘价9235美元/吨,月涨1422美元/吨或18.26%,波动范围:7712~9617。成交量增加35951手至36.6万手,持仓量增加20211手至34.3万手。

  2月,沪铜主力合约亦大涨,开盘价57870元/吨,收盘价67950元/吨,月涨10040元或18.07%,波动范围:56860~70740。成交量增加52.8万手至326.5万手,持仓量增加18848手至14.1万手。

  LME铜期价日K线

广州期货:流动性预期提振 经济回暖将利好铜价

  数据来源:文华财经

  沪铜主连日K线

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  数据来源:文华财经

  二、基本面分析

  1、全球铜矿供应依然紧缺,支撑铜价

  世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2020年1-12月全球铜市供应短缺139.1万吨,此前在2019年全年供应短缺38.3万吨。2020年1-12月全球矿山铜产量为2079万吨,较2019年相比持平。2020年全球精炼铜产量为2394万吨,较去年同期增加2%,中国和智利增幅显著,分别增加103.2万吨和6万吨。2020年全球需求量为2533万吨,2019年为2386万吨。2020年中国表观需求量为1499万吨,较2019年增加17.1%。

  2、硫酸价格有所修复,提振炼厂生产情绪

  铜冶炼粗炼费(TC)/精炼费(RC)走势图

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