我的农产品:郑棉深度破位,价格底部是否已现?

七颜金融理财信息网

原标题:我的农产品:郑棉深度破位,价格底部是否已现? 来源:我的农产品网

仲春之月,气候回暖,大地一切恢复生机,但近期棉花市场却不太平。3月24日,H&M集团网站发布声明不再使用新疆棉,引发国内市场指责;同步欧美国家与中方关系进入紧张阶段,引发市场担忧,郑棉05合约3日内下跌近1000点,09合约跌破14500关口。外部的紧张环境下,郑棉能否自强自立,重振旗鼓,此次下跌,棉价是否筑底成功?

首先回顾一下近半年郑棉主连走势,自2020年度国庆节后,棉价底部基本上14500以上运行;春节之后,更是直冲高位17080,但在面临“金三银四”行情之际,棉花价格却出现反转,一路下跌;同时,内外棉期货走势基本一致,形成共振格局(如图一)。

图一郑棉主力、美棉花主走势

3月棉花下跌原因有三,首先就是国际关系与经济影响,进入3月,中国国际关系消息频现,美国经济出现收紧预期,导致市场资金避险情绪增加,棉价也出现转头之势。其二,市场需求出现减弱,国内纺织企业订单新增较少,如图二所示,据我的农产品调查显示,3月初,纱线、布产销分别下降2.9%、1.9%,同步导致市场原料采购需求下滑,如图三所示,纺企原料库存居于近几年高位,3月初数据显示棉花工业库存约62.3天,较2月初增加11.4天,导致价格高位支撑性不强。其三,ICE美棉、郑棉价格上冲高位,导致美棉国际市场被低价印度棉抢夺;内外棉价格差扩大,国内市场被外棉抢夺;为去除库存压力,抢回市场占有率,内外棉同步开启价格回落手段。

图二纺织厂纱、布产销走势

图三全国主要地区纺企棉花工业库存走势

而此次回落,棉花价格基本下调近2800元,下游纯棉32S价格回调1000-1500元/吨左右,此次深度下跌,棉价底部是否已经筑成?

从USDA供需报告来看,市场远期格局相对乐观。如图四所示,2020/2021年度,全球棉花产量下调为2531.1万吨,较上年缩减5.45%,而全球棉花库消比跟随大幅下调8个百分点;其中最新的月度报告中3月全球棉花供需报告数据显示,2020/21年度全球棉花产量预估下调18万吨至2467.2万吨,消费预估上调5.5万吨至2557.4万吨,中国棉花消费量为860万吨,较上月预估值维持不变,全球棉花期末库存预估下调24.9万吨至2059.5万吨,全球供应趋于收紧。4月,新年度供需报告也即将公布,但目前美国处于干旱种植进度推迟、巴西播种已基本完毕因粮棉比收益问题种植面积预估下调19%,多个机构数据均表明2021/22年度全球棉花种植面积大概率下降,故2021/2022年度市场总格局相对较好。