锂电中游密集预增 终端消费强助攻 正极、电解液股价弹性或更大

七颜金融理财信息网

原标题:锂电中游密集预增 终端消费强助攻 正极、电解液股价弹性或更大 来源:财联社

下游需求拉动下,锂电池材料供应商们纷纷提交靓丽成绩单。

4月6日盘后,当升科技公告,预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元–1.5亿元,同比增长260.66%-350.83%。净利润同比大幅上升的主要原因是:公司锂电正极材料新产能释放,销量大幅增长,净利润同比大幅上升。

同日盘后,多氟多公告,预计2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元-9500万元,同比增长7183.91%-7588.57%。2021年第一季度经营业绩同比大幅增长的主要原因:由于公司新材料板块的相关产品市场需求旺盛,持续处于满产满销状态,盈利能力大幅提升。

而就在上周(4月2日),杉杉股份公告,预计第一季度净利润为2.5亿-2.8亿元,同比大幅扭亏。下游新能源汽车市场景气度延续,公司正极材料和负极材料销售稳步放量。另外,公司拟投资内蒙古包头锂离子电池负极材料一体化基地项目(二期)项目,固定资产投资金额约15.35亿元人民币。

3月8日,容百科技也披露了预增公告,预计第一季度净利润同比增长256.75%-375.66%至9000万元-1.2亿元。表示2021年第一季度订单增速显著,产能利用率保持在较高水平,高镍系列正极材料销量大幅增长,促进当期业绩实现了较大幅度同比增长。

锂电材料产销两旺 新能源车成“最强助攻”

从上述公告可看出,净利润增长的主要原因是下游需求旺盛,公司进一步释放产能,销售额大增,而新能源车可谓“最强助攻”。

从数据上看,国内1-2月新能源汽车销量增速好于预期,2月国内新能源车实现销量11万辆,同比大增584.7%,今年前两月销量均值相较于2020年12月的销量回落幅度只有41.7%,显著低于往年78%的均值,Q1销量预计达到50万辆左右,全年超过210万辆;欧洲市场1-2月同比保持50%以上的快速增长,去年预计超过200万辆。

特斯拉一季度交付量更是再创新高,2021 年 Q1 总交付量 18.5 万辆,同比/环比分别+108.8%/+2.3%。新造车势力蔚来、小鹏、理想 3 月交付量分别为 7,257 辆/5,102/4,900 辆,同比 373.4%/384.0%/238.6%,均实现了较好的增长。

据当升科技3月24日调研纪要,该公司称,随着全球新能源汽车市场呈现爆发式增长,预计未来动力多元正极材料出货量会持续增加。

兴业证券2月3日发布研报称,2021年国内新能源车需求预计将与海外共振向上,全球汽车电动化浪潮已至,锂电材料空间巨大,部分领先的中国锂电材料企业有望乘势而起,与跨国巨头同台竞技,成为引领本轮全球浪潮的巨人。

锂电材料贯穿行情始终 正极材料、电解液股价弹性更大

首创证券3月22日发布研报,表示在下游旺盛需求的驱动下,锂电中游环节材料继续保持四季度以来满产的状态,部分供需偏紧的环节出现持续性价格快速上涨。整体来看,在需求高速增长和供需格局改善的背景下,行业全年营收预计将快速增长,锂电中游环节有望呈现量升利稳的态势,部分供需改善较为明显的环节将呈现出量利齐升趋势。

中信建投电新研究员1月3日发布研报称,在经历了2018-2020年的调整后,国内已经成为全球新能源汽车消费结构最健康、竞争程度最高的市场。2020年底的放量不是一波小周期,而是贯穿未来几年的周期起点,宁德时代开启390亿扩产计划,龙头出货量将开启百GWh时代,并大步迈向TGWh时代。

而复盘新能源车2015-2016年的行情后,该机构发现有如下几个特点:1)包含上游在内锂电材料贯穿整个行情始终,其他环节的行情持续性明显偏弱;2)除了碳酸锂和六氟磷酸锂等资源属性板块外,正极材料和电解液的股价弹性和价格弹性明显更大;3)那一波行情的最后驱动力变成了对政策的预期。

该机构建议继续布局供需偏紧和价格传导环节:六氟磷酸锂环节多氟多、天际股份,电解液产业链天赐材料新宙邦,磷酸铁锂产业链德方纳米,正极材料环节当升科技、容百科技;铜箔等。